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　　【今日头条】

　　国家医保局：将大型设备检查治疗项目纳入动态调整范围 持续降低偏高价格

　　《通知》指出，近年来，各地持续完善医疗服务价格管理，结构更加优化，比价关系不断改善，与相关改革协同发展显著加强，对公立医院高质量发展起到了积极促进作用。同时工作中也存在宏观管理相对薄弱、价格杠杆功能发挥不充分、项目管理引导作用不突出等问题。

　　《通知》强调，对于社会捐赠和应使用政府性资金购买的大型检查治疗设备，测算项目定价成本时，应按公益性原则扣除设备折旧、投资回报、还本付息等费用，主动将大型设备检查治疗项目纳入动态调整范围，持续降低偏高价格。

　　涉及相关港股包括复锐医疗科技(01696)、微创医疗(00853)、心通医疗-B(02160)、中国同辐(01763)、先健科技(01302)等医疗设备板块。

　　【大势展望】

　　港股ADR指数下跌0.89% 香港金管局买入112.02亿港元

　　隔夜美股截至收盘，三大指数集体收涨，道琼斯指数涨0.15%，上涨47.79点，报31874.84点；标普500指数涨0.59%，上涨23.21点，报3959.90点；纳斯达克指数涨1.58%，上涨184.50点，报11897.65点。港股ADR指数下跌，按比例计算，收报20705点，较香港收市跌185.16点或0.89%。凌晨时分，香港金管局买入112.02亿港元以捍卫联系汇率制度。

　　【热点前瞻】

　　工信部：上半年多晶硅全国产量约36.5万吨 同比增长53.4%

　　2022年上半年，在碳达峰碳中和目标引领和全球清洁能源加速应用背景下，中国光伏产业总体实现高速增长。根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国光伏产业链主要环节保持强劲发展势头，同比增幅均在45%以上。多晶硅环节，上半年全国产量约36.5万吨，同比增长53.4%。硅片环节，上半年全国产量约152.8GW，同比增长45.5%。电池环节，上半年全国晶硅电池产量约135.5GW，同比增长46.6%。组件环节，上半年全国晶硅组件产量约123.6GW，同比增长54.1%。涉及相关港股包括协鑫科技(03800)、新特能源(01799)、金阳新能源(01121)。

　　八大券商主题策略： “三大主线”把握军工投资机会

　　华西证券认为，军工行业中长期成长逻辑比较确定，目前供需矛盾突出(主要是供不应求)，随着产能逐渐释放，行业仍保持较高景气度。主流标的在估值修复到合理中枢之后，7-8 月份有望开启估值切换行情。军工电子、航空发动机产业链和材料类公司建议重点关注。

　　兴业证券认为，当前军工板块一线标的估值处于合理估值区间。展望2022H2，优质标的业绩兑现确定性高，若总体市场环境企稳，或有条件获得进一步溢价；放眼未来三年，一批优质标的归母净利润复合增速中枢在30%左右，当前对应2023 年市盈率尚在25-35x 区间，以一年维度审视仍有显著上行空间。另一方面，展望2022H2，军工板块投资难度相比2020H2 及2021 年有所加大：经过近两年的演绎，行业需求认知趋于充分，超额收益或取决于更加精细的基本面分析和业绩研判。

　　涉及相关港股包括中航科工(02357)、中船防务(00317)等。

　　复星医药(02196)签订《股份认购协议》拟新增发行约1.07亿股A股 募资44.84亿元

　　中阳期货财经APP讯，复星医药(02196)公布非公开发行 A 股股票进展，2022 年 7 月 20 日，该公司与发行对象就本次发行签订了《股份认购协议》, 本次发行的发行价格为人民币 42.00 元/股，发行对象拟以现金方式认购的公司新增发行 A 股股票数量合计为约1.07亿股、本次发行募集资金总额为约人民币44.84亿元。值得注意的是，截至昨日收盘，港股价格仅30.60港元/股。

　　【个股点晴】

　　昊海生物科技(06826)：AH差价巨大的诱惑

　　香港上市的H股往往估不起值，撑不住股价，主要原因是投资主体存在“定价认知差”。由于AH同股同权，再加上企业已经是港股通标的，如果A股出现板块强势联动，差价巨大的H股往往会获得更多的南下资金“淘宝”博弈。

　　2022年医美上半年全行业维持逆势正增长，第三季度开始进入旺季。疫情好转，线下消费场景放开，目前医美机构恢复良好，暑期来临，年轻客群带动医美需求。美妆、医美两个领域在监管从严的背景下，良币逐劣币，优质龙头增速远高于行业整体。

　　半年报逆势超预期。今年一季度受疫情等因素影响，餐饮、旅游等消费板块业绩均受一定影响，但今年一季度，爱美客、华熙生物等医美概念业绩均延续上年增长态势。其中华熙半年报更是净利4.7亿，同比增长30.49%。相比其他消费品，美妆赛道体现出稳定性好、受冲击小的特点，在疫情下反而韧性凸显。

　　轻医美大势所趋。与手术医美方式相比，轻医美更加安全灵活，且恢复期更短，成为越来越多消费者的选择。2021年医美项目中轻医美市场规模占比为49.2%。据Frost&；Sullivan预计，2030年市场将达6382亿元，手术类/非手术类增长率分别为+12.1%/+19.4%，轻医美更具成长性。内地资金近期认为，行业乱象整治下，优质龙头逆势高增、份额提升的态势仍将延续，因此重点关注一二线企业。

　　国金证券认为，昊海生科(06826)在医美，玻尿酸、光电设备、肉毒素，组合力扩大市场空间。(1)疫后医美修复趋势确定，玻尿酸构建错位竞争体系，高端“海魅”放量可期。法国玻尿酸产品Cytosial中国注册上市工作推进中。(2)并表欧华美科，医美新添光电设备；(3)股权投资Eirion，涂抹型肉毒素二期临床进行中。

　　思摩尔国际(06969)：子公司收到烟草专卖生产企业许可证

　　思摩尔国际在港交所公告，公司之全资子公司深圳市韦普莱思科技有限公司收到烟草专卖局颁发的烟草专卖生产企业许可证，有效期限自2022年7月11日至2023年7月31日。

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