严打各类违规减持！
中阳国际期货官网4月17日，证监会就《违规转让证券案件行政处罚实施规则》（以下简称《规则》）公开征求意见，旨在全面完善减持规则体系，严厉打击各类违规减持。
中阳国际期货官网《规则》规范“违规转让证券”的认定，违规转让证券的类型多样，为便于执法操作，《规则》根据证券性质、行为主体、行为特征、危害性大小等，把违规转让证券行为分为三大类，力求准确定性，精准执法。
中阳国际期货官网第一类为“绝对不能减”或称“无权减持”，即在禁止转让的期间内转让证券。考虑到实践中一、二级市场的巨额差价，此类型又可区分为两小类，即“在限制期内转让原始股”和“其他在期限方面违反限制性规定的转让证券行为”。
中阳国际期货官网第二类为“相对不能减”或称“有权但违规减持”，即虽然已经过了禁止转让的期间，但是在卖出数量、信息披露等方面违反限制性规定进行减持，包括超比例减持、违反预披露减持、其他违规减持。这一类的行为恶性和社会危害性比上两类略低。
中阳国际期货官网第三类为“未按规定暂停交易”。行为人违反《证券法》未按规定暂停交易的，2015年以来，执法实践中均通过转引到《证券法》规定的“在限制转让期内转让证券”，但此类行为在本质上与通常所说的“违规减持”有一定区别，主要体现在，“未按规定暂停交易”的本质是违反了二级市场的“慢走规则”，通常并没有明显的利用优势“倾销”股票。《股东减持管理办法》《董事高管持股变动规则》等监管文件中并未包含此类情形。基于上述考虑，《规则》对其单独规定，对应单独的裁量阶次。
中阳国际期货官网针对违规转让证券行为的不同类别，《规则》差异化设置不同的裁量阶次指标，力求过罚相当。同时，还对量罚调整情节做列举式规定，对并罚与从一重处的情形、调整适用的情形和市场禁入等作提示性规定。
中阳国际期货官网一是对危害性最大的在限制期内转让原始股行为，按照转让金额的“0—30%—50%—100％”，划分三个裁量阶次。
中阳国际期货官网二是对其他在期限方面违反限制性规定的转让证券行为，按照转让金额的“0—20%—30%—100％”划分三个裁量阶次。
中阳国际期货官网三是对在卖出数量、信息披露等方面违反限制性规定的转让证券行为，按照转让金额的“0—10%—20%—100％”划分三个裁量阶次。
中阳国际期货官网四是对未按规定暂停交易的行为，在买卖证券等值以下的范围内，原则上：适用“倍数罚”的，按照违法所得的“0—3倍—5倍—10倍”划分三个处罚阶次；违法所得不足100万元适用“定额罚”的，按照“100万元—300万元—500万元—1000万元”划分三个裁量阶次。
中阳国际期货官网《规则》还明确调节量罚轻重时需要考虑的情节。首先，违规转让比例不足上市公司总股本2%，或违规转让金额不足4000万元的，属于从轻处罚阶次；违规转让比例在上市公司总股本5％以上，且违规转让金额在5亿元以上的，属于从重处罚阶次；处于两者之间的，属于一般处罚阶次，处以违规转让金额10％以上20％以下的罚款。其次，明确五类从轻处罚情节和六类从重处罚情节，确保量罚精准、透明，过罚相当，避免畸轻畸重、类案不同罚等现象。
中阳国际期货官网“此次对于《规则》的修改与上位法相适配。”证监会相关人士表示，《证券法》对违规转让证券违法行为的认定和处罚作了较大修改，尤其是将规制范围从“违反法律规定”扩张至“违反法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定”，将规制类型从“违反限制转让期限”扩张至“违反限制转让期限、持有期限、卖出时间、卖出数量、卖出方式、信息披露等”，为打击此类违法行为提供了充足法律依据。《证监会行政处罚裁量基本规则》于2025年3月1日施行后，也有必要依据该规则对具体类案的阶次划分标准、裁量情节等问题予以细化规定。
中阳国际期货官网证监会表示，将认真研究各方反馈意见，进一步修改完善后按程序发布实施。
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